伴随着经济全球化和金融自由化的不断推进,各国(地区)之间在外汇市场上有着越来越显著的联动效应,受相关制度的保障,中国大陆、香港和台湾地区的经济交流开始逐步频繁并加快。本文在国内外研究的基础上,重点对我国中国大陆、香港和台湾地区的货币汇率收益率在国际重大事件冲击下的联动性进行研究。本文通过格兰杰因果检验和TVP-VAR模型分析2005年汇率制度变革后,国际金融市场上的重大事件的发生,对中国大陆、香港和台湾地区汇率收益率的所造成的变化和中国大陆、香港和台湾地区外汇市场间汇率波动传染溢出效应,从而具体分析中国大陆、香港和台湾地区汇率联动效应。主要工作和结论如下:一、基于Granger因果检验方法对中国大陆、香港和台湾地区汇率联动效应分析:(1)在次贷危机爆发后,中国大陆、香港和台湾地区汇率的联动性比起次贷危机发生前,产生了更显著地关系。(2)在人民币国际化进程加快的今天,中国香港地区仍是重要的传染渠道,对大陆外汇市场造成影响。二、基于时变的TVP-VAR模型检验方法对中国大陆、香港和台湾地区汇率联动效应分析:(1)基于时变波动率分析的结果,相比欧洲主权债务危机和英国脱欧事件的影响。美国次贷危机的爆发加强了大陆外汇市场和国际外汇市场的关系,同时也增强了中国大陆、香港和台湾地区的外汇市场的联动性。(2)基于时变的脉冲响应结果分析,虽然人民币汇率走向国际化进程加快,但美元仍是影响港台汇率波动的重要因素。