股权激励引入中国已经有近30年的历史。相比于西方已经比较成熟的理论研究,中国对股权激励的探索虽然起步比较晚,但也在日益完善当中。在以往四次股权激励热潮中,主体对象都主要集中在国有企业和创业板民营企业中,而对于中小板上市公司股权激励的实践研究却比较少。现有研究表明在公司治理中实施股权激励确实能够起到积极的促进作用,其路径主要是在员工个人利益和公司利益之间构建联系来促进员工对待工作的主动性,进而推动公司的长期发展。本文选取天齐锂业股份有限公司这家中小板上市公司作为研究案例,并通过文献分析法、案例分析法、比较分析法等研究方法对公司自2015年开始实施且现已完成的股权激励计划的设计与实施展开研究。本文的研究目的在于通过分析天齐锂业股份有限公司股权激励计划的目标及内容、股权激励政策的公告对金融市场以及在实际执行中对财务绩效、非财务绩效等产生的影响,然后发现和总结股权激励计划设计与实施过程中的不足之处并提出具有针对性的建议。天齐锂业股份有限公司是中国乃至全球领先的、以锂为核心的新能源材料企业。2011年,该公司经过四川省科学技术厅、四川省财政厅、四川省国家税务局以及四川省地方税务局共同认定为高新技术企业,并于2014年通过认定复审。在2015年8月,天齐锂业首次授予激励对象限制性股票,并且设定激励计划的期限为四年。现公司首次授予的限制性股票期限已届满,均符合解锁条件。本文通过财务与非财务指标对天齐锂业股权激励的业绩展开分析,又将各指标变化趋势与同行业的均值变化趋势进行比较,分析股权激励计划的四个解锁期内的业绩变化,并根据分析的结果总结出天齐锂业股权激励方案从设计到执行过程中的优点与不足之处。本文发现,在此次股权激励计划实际执行后,天齐锂业的短期偿债能力提升效果弱于长期偿债能力的提升效果,在前两个解锁期内公司的营运能力均得到了一定的提高,而且该激励计划对企业的盈利能力影响最为显著。天齐锂业的研发投入也明显提高。基于非财务指标角度分析,本文还发现股权激励对天齐锂业的员工素质、创新成果与市场占有率等也起到了促进作用。根据研究结果,本文归纳出天齐锂业股权激励制度的三点优势。其一,公司业绩考核指标侧重对解锁期内天齐锂业盈利水平的考察,有效地促进激励对象对盈利能力的重视;其二,公司在授予高级管理人员限制性股票的同时也授予其核心技术人员,而且在所有授予对象中公司核心技术人员的比重较高,这就说明了公司非常重视内部员工研发能力的培养。其三,公司能根据实际执行情况及时有效地修改激励计划。同时,本文总结了天齐锂业股权激励计划中需要反思的部分,比如有效期较短,计划涵盖的激励对象人数比较有限,业绩考核指标与值的设置不够恰当等。本文根据天齐锂业在实施股权激励计划过程中出现的问题提出具有针对性的解决措施。首先,公司可以完善激励计划的业绩考核指标;其次,优化业绩考核指标值的设置;再者,天齐锂业应该充分地结合公司的发展战略制定激励计划;最后,公司可以考虑设置更长有效期的激励计划,或者考虑采用多期激励计划并行等方法。本文希望通过总结天齐锂业股权激励实施的经验和不足,能够帮助其在今后股权激励计划的设计中更好地扬长避短,同时也能够为同行业的其他企业甚至不同行业实施股权激励提供借鉴和启示。