股权激励是一种以公司股票为标的,对其董事、高级管理人员、核心员工及其他人员进行长期激励的方式,设计的初衷是为了解决公司所有权和控制权相分离的背景下股东和管理层之间的委托-代理问题。作为激励方式的一种,股权激励正在被互联网企业广泛的用于吸引和留住高端人才。本文首先介绍了股权激励的模式、方案要素和理论基础,综述股权激励动机、实施效果及影响因素方面的相关文献;其次理论联系实际,采用案例分析法,以昆仑万维为例分析股权激励的动机、实施效果及影响因素。具体包括:第一,介绍了昆仑万维股权激励方案的基本情况、实施动机和实施过程;第二,结合股权激励动机,从盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力、人才流失及放弃认购股权等角度分析昆仑万维股权激励的实施效果;第三,从方案要素和公司治理结构角度深入分析昆仑万维股权激励实施效果并不明显的影响因素。本文在样本选择上具有时效性,研究结果能够为其他互联网上市公司设计科学合理的股权激励方案提供参考,对完善我国股权激励制度具有一定的借鉴意义。