股权结构与公司绩效之间的关系一直是国内外理论界和实务界关注和研究的热点课题。从理论上看，股权结构决定着公司所有权或剩余控制权的分配，这些权利的分配又影响着各股权所有人的利益和公司绩效；然而，从已有的实证结果看，无论在国外还是国内，对此问题的研究都无明确一致的结论。本文在深入研究国内外以往研究成果的基础上，结合我国上市公司特有的股权结构特点，对我国上市公司的股权结构与经营绩效的关系进行分析和研究，旨在探索我国上市公司股权结构与公司绩效的关系。本文以我国沪、深两所房地产行业1999年以前上市的40家上市公司为研究样本，选取了这40家公司公布的2000年至2004年的5年数据，在借鉴中外学者有关股权结构与经营绩效之间关系的研究成果基础上，利用平行数据对我国房地产行业上市公司股权结构与经营绩效之间关系进行实证分析，探讨在其他条件相同的情况下，上市公司第一大股东的持股比例和股权属性对经营绩效的影响。实证分析结果表明，在我国房地产行业强大的市场需求拉动效应和宏观政策效应，处于行业发展的生命周期的成长阶段的公司治理机制的低效率，以及股权分置造成的流通股股东与非流通股股东的利益分割，使得其股权集中度和公司绩效的关系明显不同于以往国内外学者所得出的正相关或负相关关系，或“U”型或“M”型关系，二者在统计上并没有显著关系；同时，股权适度集中型的企业经营绩效好于股权高度集中型和股权分散型企业，一般法人股和国有法人股企业的经营绩效优于国家股企业，国有法人股企业又优于一般法人股企业。与国内许多学者所认同的上市公司经营绩效整体都不强的结论一致，用主营业务资产收益率、资产收益率和净资产收益率反映的房地产上市公司的经营绩效也不强。由此，本文得出以下结论：股权结构与公司绩效并不是简单的相关或不相关的关系，在研究二者关系时，忽略行业特征和行业发展的生命周期显然都是不合理的，必须将其纳入考虑范围；股权分置是造成公司经营绩效不高的重要原因，只有大力推进股权分置改革，实现股权的全流通，使流通股股东与非流通股股东形成共同的利益基础，公司业绩才可能真正改善，股权结构与公司绩效也才可能真正相关联；国有股减持要区别对待，并非股权越分散越好，也非私有化程度越高越好，应该把握一定的度。