VaR(在险价值)方法是一种新兴的风险管理方法。它因为能够量化目标资产的风险损失并被可靠地检验而广泛应用于金融市场的风险分析与预测。但是,对于能够反映沪市风险状况的上证180指数的VaR研究,在国内却乏人问津。所以,在本文中,我们对以上证180指数为对象的VaR方法的应用进行了初步探索,并探求最适于上证180指数风险分析与预测的VaR计量模型,以求对此领域的研究有所裨益。 全文共分四章。 第一章导论部分介绍了VaR方法产生的背景、历史沿革、研究现状及本文的研究目的;第二章对VaR的定义、计算方法以及事后检验的内容进行了具体阐述;在作为本文主体的第三章实证部分中,笔者分别将正态分布、半参数、GARCH、GARCH-M、TARCH-M及EGARCH-M六种VaR计量模型应用于对上证180指数的风险研究,以求取最适于其风险分析与预测的模型。第四章进一步综合比较了各模型的优劣并阐明了实证中发现并证实的上证180指数所存在的一些风险特征。 本文分析的结果表明,综合考虑模型事后检验结果及拟合优度,我们推荐运用EGARCH-M模型对上证180指数进行风险分析与预测。此外,在实证分析中,我们也发现并证实了上证180指数收益率存在“厚尾”分布、方差的时变性以及非对称性的风险特征。