自我国实施改革开放这一战略以来,我国保险业也在不断进行改革开放并长时间以较快的速度持续不断发展。截止2016年底,我国保费总收入达到3.1万亿元以上,超过日本,跃居成为全球第二大保险市场。但我国与欧美发达国家和地区相比较发展的质量上还有不少差距。面对当前存在的问题,我们必须高度重视并采取有效措施予以解决,才能有效推动我国保险业特别是保险资金投资的发展。2014年8月10日国务院颁发规范性文件《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》(国发[2014]29号),是保险业发展的纲领性文件,明晰的揭示了至2020年我国保险业的发展目标。我国越来越重视保险在金融业中所起的作用,并注重保险公司作为投资者的作用,要求提高保险资金的投资效率。但是,投资的收益和风险相生相伴,即高收益意味着高风险。因此,对风险的监管也作了规定,要求完善监管,防范风险,守住金融风险的底线。本文采纳理论分析和实证分析相结合的研究方法。理论分析主要是对保险投资的相关理论和国内外保险资金投资组合状况进行了理论分析。实证分析以我国2011年至2015年的保险业整体为研究对象,构建了马科维茨的投资组合模型,在现有我国对投资比例限制的条件下,研究保险资金对各项风险资产投资采取什么样的组合策略,来降低投资风险并保证一定的收益率,即在收益和风险中寻求一个平衡点,来保证保险公司偿付能力,保证资金的安全,促进公司的健康发展。最后归纳全文得出结论,并提出政策建议。本文的具体研究思路如下:第1章为引言。重点阐述本文选题背景和意义、文献综述、研究思路和方法,简单概括主要创新点、难点与不足。第2章为阐述保险投资的相关理论。第3章为国内外保险资金投资组合分析。以美国、英国和日本为示例,阐述投资组合配比结构、收益率及监管状况,并总结发达国家投资组合和监管对我国的启示。然后对我国2011年至2015年保险资金的投资组合情况作了现状分析。第4章为我国保险资金投资组合的实证分析。以2011年至2015年我国整个保险市场的数据为研究对象,构建了马科维茨投资组合模型,并使用运筹学方法,给定约束条件,通过求解工具Matlab进行非线性规划求解,得到模型分析结果并进行评价。第5章为结论和政策建议。对发达国家的保险资金投资组合和监管状况进行了分析,得到了三点启示。运用马科维茨进行了实证分析,得到了现行政策背景下的保险资金投资的组合策略。在政策建议中,结合前文笔者认为应该从保险公司自身管理、政府部门监管和建立健全稳定的金融大环境三个方面来改善我国保险资金投资组合运用状况。