中国加入WTO后，日益融入世界经济，家电制造业企业在适应市场经济的能力上虽有所提高，但不够理想。面对外资品牌的侵蚀和行业利润的日趋摊薄，中国家电企业迫切需要进行资源的整合和规模的扩张。但是，在这样一个速度与规模制胜的时代，中国家电企业纯粹靠内部资本的积累来发展壮大，已经不合时宜，在这一条件下，并购，已经成为企业做大做强的重要途径。尤其是家电行业资本密集性的特点，使并购重组成为最能体现其市场效率和最具有创新活力的一环。 从家电业并购的动因来看，很大程度上是希望通过重组实现最优结构来节约交易成本。但在客观上，有的企业并购后的效果并不如意，甚至失败。这其中背后的原因在于并购后企业规模的扩大使得X非效率增大，甚至远远超过由于并购节约的交易成本。因此，如何在交易成本和X非效率中进行权衡，选择一个最佳的并购扩张点，是值得企业引起注意的问题。 论文以交易成本和X非效率相权衡这一视角，研究了对中国家电制造业并购的问题。我们认为，中国家电制造业企业在并购时需要冷静思考，通过评价自己的组织架构是否能够支撑自己的并购，自己的核心竞争力和核心文化是否能够在并购后做出高效的整合，以此来合理权衡。 论文共分六个部分：第一章为绪论，主要交待论文研究的背景等；第二章为相关理论综述，这是为论文研究做准备；第三章从交易成本的角度对中国家电制造业的并购动因进行了研究：第四章从x非效率角度对中国家电制造业并购绩效进行了评估，三、四两章是论文的重点章节：第五章是在前面章节论述的基础上所做出的一个权衡设计，并提出了并购后的家电企业如何降低X非效率的建议。第六章是本文的结论和建议。