2008年在全球金融危机的肆掠下,A股市场也未能幸免,全年单边下跌超过60%。在这种情况下,寻找一种更为可靠的投资方法就成为了当今证券投资领域的迫切要求。量化对冲交易的出现摆脱了市场涨跌的单边趋势,依托模型寻找市场非理性机会,收益曲线相对来说较为平滑。本文运用经济学、统计学、现代数学等相关知识和理论,结合在北京Q财富公司的实习经历,从一个多因子量化对冲交易策略的设计者角度,对A股量化中性策略模型进行研究和实践检验,希望可以给市场参与者带来有益的借鉴。本文首先对量化对冲模型理论基础进行介绍,特别是对其应用的多因子量化中性策略进行具体分析,并进行实践检验。在震荡行情或者下跌行情下,探索仍然能获得稳定收益的策略方法,最后结合实践结果,提出自己的理解,并对我国量化中性策略的发展做出展望。本文的创新点在于多因子模型构建中加入了一致预期指标,并完成了“现货组合+股指期货”组成的多因子量化对冲模型。在股指期货合约管理上,利用VaR方法对保证金进行了测算,确保不会出现爆仓现象。整个投资策略并非完全阿尔法中性,通过马尔科夫预测来分析未来一段时间大盘走势,动态调整组合风险敞口,无论市场如何变化,尽可能实现较高的稳定收益。