“供应链”合作为中小企业的发展带来了新机遇。中小企业通过供给链带来的渠道优势和信息网络,可以较快的感知外部经济环境变化,及时调整投资和生产策略,降低外部风险冲击的负面影响,提高企业的经营绩效和财务绩效。但随着对供应链上少数客户的依赖程度不断加深,中小企业又会受到利润空间被挤压、资金周转困难、专有投资占款风险等诸多负面影响。前者有利于降低中小企业违约风险,而后者则会放大违约风险。为了深入研究客户依赖对中小企业违约风险的影响,本文在现有研究的基础上,首先对客户依赖和违约风险进行了必要的界定与测度;然后,从理论上分析了客户依赖度的变化对企业违约风险的影响,以及相关因素对这一关系的调节效应;最后,利用我国制造业中小上市企业2012-2016年相关数据对前述分析进行了实证检验,结果表明:整体而言,中小企业客户依赖度越高,企业违约风险越低,但这种关系会受到企业所在行业差异的影响。同时,企业性质、企业规模、企业商业信用授予和企业定价能力等企业特征因素,对客户依赖和企业违约风险的关系也具有显著的调节作用。考虑到客户及企业自身特征因素也会影响企业对客户的依赖关系,在完成上述研究后,本文进一步尝试利用这些特征因素对客户集中度进行修正,并利用修正的客户集中度重新测度企业对客户的依赖程度。然后,再次分析“新”客户依赖度对企业违约风险的影响,研究结果表明:整体而言,经过企业规模和企业定价能力两类信息修正后的客户依赖度对违约风险的降低作用更大更显著,而基于企业性质和商业信用授予水平两类信息修正后的客户依赖度对违约风险的影响并没有明显变化。但是,对企业的分组研究显示,基于后两类信息修正的客户依赖度对国有中小企业及商业授予信用水平较低的中小企业的违约风险降低作用出现了显著增加。