企业营运资金是最能代表企业周转能力以及企业流动率的资金,营运资金应用在生产经营活动的方方面面,是保证企业能顺利运行的基础。市场竞争越来越激烈,营运资金管理也逐渐成为公司财务管理的重中之重,慢慢的从单一项目的管理转向系统性和整体性的管理,营运资金管理也逐渐与渠道理论、价值链理论等相结合。由此,供应链管理理论与营运资金管理理论的结合,是公司营运资金管理重心从―资金‖向―营运‖,从―财务‖向―业务‖的改变。基于供应链的营运资金管理,企业应当从供应链的角度探究如何优化供应链结构,同时也要考虑供应链中各企业之间的关系,从本质上提高企业营运资金的运转能力。乳制品行业是一个有自身特色的行业,也是一个与居民基本生活关系密切而受到争议的行业。乳制品行业供应链特征独特,乳制品生产全程冷链管理系统应用、原材料采购战略在供应链管理中的地位、乳制品加工企业与奶农的利益博弈以及乳制品加工企业纵向整合供应链的趋势等特点,这些都对营运资金管理提出了更多的要求。本文通过运用营运资金管理理论和供应链管理理论,同时将企业战略与乳品行业供应链的营运资金管理理论相结合,概括乳制品行业其供应链特点和营运资金管理的现状。从上述理论基础,首先概括公司战略整体性的影响,然后分析原材料采购战略、产品战略、分销战略分别对采购渠道、生产渠道、销售渠道的影响,联合供应链的其他要素判断其对营运资金管理的作用;文章以天润乳业作为案例,将天润乳业与行业平均以及其他的乳制品上市企业的业绩进行对比分析,从营运资金管理绩效的基础上分析,运用企业战略分析以及供应链的各个渠道分析,总结了在供应链基础上营运资金管理的特点和待提升之处:从总的企业战略来看,企业要依据公司情况的发展制订合适的企业战略,同时依据企业战略改变供应链的各个渠道营运资金管理的措施:从采购环节来看,加强企业自有牧场建设,同时采购高质量的进口原料奶以生产高档产品,与供应商建立稳定关系,运用信息技术加强采购管理;从生产环节来看,天润乳业越来越重视研发支出,不断地投入领先生产技术,开发新产品,提髙生产效率,加快物料周转率;从销售环节来看,营运资金管理绩效仍待提升,天润乳业要加强重视与客户之间的管理,在多元化的分销渠道的基础上加快全国销售渠道的布局,制定合理的应收账款信用政策。最后,从天润乳业的企业案例分析中得出优化建议,为我国乳制品加工行业的营运资金管理提供一定的借鉴作用。