财务困境是企业无力偿还到期债务的状态，对企业业绩具有消极的影响。企业的资本结构反应了企业资本的来源，不合理的资本结构蕴含着财务风险。在我国经济环境的背景下，结合公司治理因素，通过研究企业资本结构，了解企业财务困境成本，以及如何进行企业的内部调整使企业走出财务困境，具有较强的实际意义。　　本文通过选取2001年至2013年间陷入财务困境的234家A股上市公司为研究样本，采用面板数据进行分析发现：资本结构与财务困境成本有显著的正相关关系；公司治理结构的股东因素中，产权性质、股权集中度都与财务困境成本呈显著的负相关关系；董事会因素中，独立董事制度起了较好的监督作用，独立董事的比例越高，困境成本越低；管理层的行为中，在职消费、违规行为均与财务困境成本有显著的正相关关系。探讨资本结构对公司治理因素与财务困境成本的关系的影响时发现，资本结构对产权性质、股权集中度与财务困境成本的负相关关系，对违规行为与财务困境成本的正相关关系起强化作用。对困境期间的变化进一步探讨时发现，有四个重要的影响因素贯穿财务困境，这四个因素为资本结构、股权集中度、在职消费和违规行为，企业减少困境损失可以考虑从这四方面入手。