目前,我国中小企业发展迅速,在解决就业、推动创新、促进经济发展等方面均发挥着越来越重的作用,但融资问题却一直制约其发展。由于银行的贷款审批流程复杂以及中小企业自身信用水平较低,导致外部融资行为遇到了较大阻碍。供应链金融依托核心企业的信用水平,以整条供应链间的关系为基础,在很大程度上解决了中小企业在申请信用贷款中遇到的困难。与此同时,中小企业产融结合战略模式可以加深其与金融机构间的联系,有利于其获得所需资金,缓解资金不足的状况。本文基于对信息不对称理论和交易成本理论的分析,以及对产融结合与产权性质调节作用的理论分析,在理论分析部分得出供应链金融能够通过解决信息不对称来达到帮助企业解决融资问题的目的。实证分析部分,选择现金-现金流敏感性模型来定量衡量企业的融资约束程度。模型被解释变量为现金持有量变动额,主要解释变量选取了企业现金流(CF)、企业总资产(LNSIZE)及营业收入增长率(S-Growth)等,同时在模型中加入了企业现金流(CF)与产融结合(IFC)的交叉项和企业现金流(CF)与供应链金融(SCF)的交叉项,分别用来研究产融结合与融资约束的关系和供应链金融对融资约束产生的缓解效果。此外,为了研究产融结合和产权性质的调节作用,将数据划分为产融结合、非产融结合、非国有、国有企业四组。实证分析的数据选取我国2010-2016年中小企业板上市企业,在进行一定的极端值处理及模型检验后,选择固定效应回归方法进行回归。通过实证分析及检验后得出:供应链金融对非国有性质的企业缓解效应更佳,但产融结合对二者关系的调节作用不明显。本文的研究框架为:第一章为绪论,主要介绍了本文的研究背景、研究意义,研究方法和思路以及本文的创新点及不足。第二章为本文的文献综述部分,主要从供应链金融、供应链金融与融资约束及产融结合三方面介绍了国内外学者的研究现状,并对文献进行梳理,提出文献中可能存在的问题,为本文后续的研究奠定基础。第三章为本文的理论分析部分,主要为供应链金融三种模式的分析、中小企业目前的融资状况的介绍、信息不对称理论和交易成本理论分析,并提出文章假设。第四章为本文的实证分析部分,分别对上文假设进行面板数据回归分析,并对所建模型进行稳健性检验。第五章为本文的结论与政策建议部分,根据上文的实证分析及理论分析得出本文结论,并结合我国的特殊国情,对未来真正解决中小企业融资问题提出一定的政策建议。