2003年以来，我国证券投资基金业的规模迅速扩大，基金管理人承担起越来越大规模资金的保值增值责任。在此背景下，我国基金管理人的资产配置决策是否能有助保持集合理财的规模经济效应，这关系到基金持有人的切身利益以及我国基金业的持续发展问题。作为市场主流的开放式基金的申购赎回机制灵活，面临更高的流动性风险。因此，本文将从流动性角度，以流动性动机交易特征为出发点，实证分析基金规模以及基金规模变化中的资金流动对基金风险调整后收益的影响及影响途径，从而考察我国基金在流动性动机下的持股调整决策如何克服基金规模扩大过程中流动性冲击和流动性限制的负面收益影响，揭示基金的投资行为决策在克服规模不经济过程中的积极作用。　　 文中从基金规模、基金收益以及基金持股特征三个方面对我国基金市场概况进行了描述，并选取本文研究对象的代表变量。实证结果发现了我国基金在流动性交易中更倾向于调整持股比例，持股特征的调整有利于克服基金的流动性限制，从而克服规模不经济。最后提出相应的政策建议，并指出文章不足及后续研究方向。