国有股东的存在一直是我国证券市场的一个重要的特征,而国有股权对于公司业绩的影响一直以来也是政府,学界关注的重点。本文通过在上海和深圳主板上市的公司的数据,以净资产收益率和企业价值(托宾Q值)作为公司业绩的衡量指标,系统考察了国有股东控股程度的高低,中央政府股东和地方政府股东的差别,以及在不同竞争性的行业中,国有股权和公司业绩直接的关系。研究发现,整体而言,国有股权对于公司的业绩有着负面的影响,控股程度越强,对于业绩的负面影响越强；但是当国家仅仅是参股而不是控股时,这种负面影响不显著,甚至有可能产生正面的影响。另外,就中央政府股东和地方政府股东而言,地方政府股东对于企业的负面影响较弱。就行业层面而言,在市场化竞争程度比较高的行业,国有股东对于企业业绩的影响是负面的,但是在市场化竞争程度比较低的行业中,国有股东对于企业业绩的影响不显著。研究发现的政策意义在于,在推进国有企业改革时,第一要改变其所处行业的竞争状态,这样才能充分发挥非国有经济的作用。另外,在深化国有企业改革势在必行,需降低国有股东对于企业生产经营的干预,或者是引入更大比例的非国有股东以发挥其对业绩的正面促进作用。但是同时需要指出的是,在减少国有股东的股份比例时,不能一概而论,也要认识到在部分情况下,尤其是当国有股东不对企业的控制权构成实质影响的情况下,一定比例的国有股权也确实有可能对企业的经营绩效产生正面的影响。