影子银行被认为是现代金融主要问题之一,近年来学术界对于影子银行的研究如雨后春笋般展开,至今依然保持着热度。中国的影子银行规模发展迅速,同时风险积聚,引起学术界和监管当局的重视。影子银行具有两面性,一方面完善了实体经济的融资渠道,促进经济增长和金融市场深化,另一方面容易脱离监管运行,高杠杆、多层嵌套、资金池模式均易引发金融系统性风险。由此,本文研究影子银行与金融稳定性的关系,有重要的理论与现实意义。本文在梳理文献基础上,研究了影子银行的界定、产生原因、特点、风险等,将影子银行分为商业银行表外的影子银行和传统影子银行两类,使用会计恒等式原理推导出的“负债核算法”,利用13种会计报表科目的数据进行计算,测度了2006-2018月度的商业银行表外的影子银行的规模。结果显示,2011年底到2017年初影子银行高速增长,年化增长率达到57%,2017年1月达到历史最高52.44万亿。随后又研究了金融稳定性的概念和相关理论,通过构建包括宏观环境、金融市场环境和商业银行经营情况3大类别共12项指标的金融稳定性测度指标体系,使用主成分分析法综合各指标,得到2006-2018各季度的金融稳定指数。结果显示,在该时间区间内,中国金融稳定性一直在波折中上升,形势良好。通过规范层面的分析,提出若干假设,通过建立OLS回归模型和VAR模型,从静态关系和动态影响两个角度研究影子银行对金融稳定性的影响,来验证假设。研究结果显示:静态关系方面,影子银行相对规模对金融稳定性具有负向作用;动态响应方面,影子银行对金融稳定性造成冲击,且响应过程波动较大,且在方差分解后期,影子银行对金融稳定性的相对贡献度提升。以上结果说明了风险积累的过程和影子银行综合表现为消极作用。最后,从完善监管模式、引导影子银行阳光化、透明化运行、建立风险监测和保障机制、深化市场化改革等角度提出建议,期望能引导影子银行扬长避短,稳健发展。