特殊目的机构(Special Purpose Vehicle,SPV)是资产证券化过程中的一个核心,主要作用是风险隔离。通过“隔离”自身、发起人、服务商和原始债务人的破产风险来保证现金流的安全性。本文研究的目的是解决我国目前SPV应选择的设立模式问题,主要采用的是规范研究的方法。本文在对资产证券化以及SPV的基本原理、流程分析的基础上,具体分析了在岸模式下的信托型SPV模式、公司型SPV模式、合伙型SPV模式以及离岸模式下SPV的运作和特点,并将几种模式进行了比较。对我国目前SPV设立的制度和环境方面的障碍进行了研究。根据资产证券化的基本原理,本文提出了定性判别SPV设立可行性的三个原则,总结出目前我国的制度环境下SPV可采用在岸模式下信托型SPV以及离岸模式的SPV,而公司型SPV还需要制度和环境上的建设才能实施资产证券化,并且提出由资产管理公司设立子公司充当SPV的设想,而目前合伙型SPV模式的设立可能性不大。最后,提出了相关的政策建议。本文的创新之处在于对SPV进行了较为深入、具体的分析和研究,结合资产证券化的原理提出了建立SPV的三个原则,依据三个原则对SPV设立模式的选择进行了分析。