在企业并购活动中，能否选择一家合适的被并购企业在一定程度上决定着并购活动的成败，因而对于目标企业选择问题的探讨是十分必要的。并购已经逐渐成为大多数企业做大做强的首选方式，而越来越多的企业并购是以战略为导向即战略并购，通过充分发挥各自优势形成协同效应实现企业战略。本文研究的是战略并购前提下目标企业选择的问题，剖析的是中粮集团并购蒙牛乳业的案例。蒙牛曾经是一家经营得比较成功的民营企业，而中粮又是一家大型中央企业，他们的结合可以说是一场“新国企运动”。自2008年中国奶制品行业出现“三聚氰胺”的丑闻之后，奶制品企业就被推上了风口浪尖，也受到更多人的关注。中央企业参与市场，其收购蒙牛乳业这一动作无疑成为了外界关注的焦点。本文采取的是案例分析的形式，主要从并购动因、财务状况、市场状况、企业文化、收购成本等方面对中粮集团并购蒙牛乳业进行探讨，同时以该案例并购完成为节点进行了后续分析，从该案例中得到选择时相关的五个要点，以给予并购企业在战略并购下选择目标企业相关启示。