在经济全球化的背景下,企业之间的竞争日趋激烈,许多企业纷纷通过并购来扩大规模,占据更多的市场,增强企业自身的竞争优势。在“一带一路”、“中国制造2025”的战略背景下,以及国有企业改革意见出台的情况下。中国南车和中国北车在政府主导下的并购,引领了我国国有企业并购重组的热潮。国有企业的并购重组关系到国有资产利用效率的提升,我国产业结构的优化升级,国际竞争力的提升,把国有企业做优做强做大,成了我国经济新常态下的必然要求。在这种情况下探讨政府主导下的并购的经济后果也就显得尤为重要。与市场主导下的并购相比,政府主导下的并购更多了一些宏观层面的考量,因此本文综合了市场主导下的并购动因和政府主导下的并购动因,从多个不同的角度,全面分析了政府主导下的并购所带来的经济后果。本文采用案例分析的方式,首先绪论部分,阐述了研究的背景、目的和意义,然后对国内外的相关理论进行了归纳总结,包括市场主导的并购动因理论和政府主导的并购动因理论,还包括对经济后果相关概念的界定。重点从财务绩效、短期市场绩效、和其他指标三个方面分析了中国南北车并购的经济后果。财务绩效主要是通过会计指标前后的对比,分析并购前后盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力四个方面的变化;短期市场绩效,主要是运用事件研究法,来分析市场短期内的反应,还通过对海外市场、产品结构、核心竞争力方面在并购前后的对比,全面分析了并购的经济后果。研究发现,盈利能力和偿债能力有所上升,成长能力和营运能力变化并不乐观。在短期内,实现了并购主体的超额收益,投资者对这次并购持乐观的态度。相对于财务绩效来说,此次并购的战略意义更为突出:海外市场的影响力不断提升,产品结构不断优化,核心竞争力显著提升。文章最后进行了总结,得出了一些启示,也为之后政府主导下的并购提供可以借鉴的依据。