钢铁行业具有强大的规模效应。但是查看近几年的数据发现,我国钢铁行业出现了集中度分散,产能严重过剩的现象,一直以来的并购重组并没有使我国由钢铁大国转变成钢铁强国,反而使产业集中度日益下降,钢铁行业出现利润趋零,甚至巨大亏损的情况。所以,我国钢铁行业的并购重组是否有必要普遍发生,这个问题值得探讨,进而,对并购重组动因和对绩效的影响的研究分析有十分重要的意义。本文共五部分。第一部分,导论阐述了本文的研究背景和研究的问题,讨论研究的意义、研究目的和研究方法及本文大创新点。第二部分是并购的理论基础,先概括了并购重组的概念,然后是动因理论,包括协同效应理论、规模效应理论和市场势力理论,最后说明了绩效评价方法,,包括事件研究法和财务研究法,为下面各章所需要的概念和基本理论作出陈述。第三部分先是讲述宝钢并购重组武钢的背景,从行业背景、政策背景和经济背景三方面进行了阐述,然后详细讲述了并购前的准备工作和具体并购过程及并购动因,为下部分的绩效分析打下基础。第四部分的实证研究是本文的研究重点。通过前面的理论基础,收集宝钢和武钢并购前后几年的股价变化和财务数据,采用事件研究法和财务分析法来研究分析并购对短期绩效和长期绩效的影响。第五部分是在前一部分的实证研究及分析的基础上,总结宝钢并购武钢的并购动因和并购绩效,并以此对我国其他钢铁公司的并购重组有启示作用。在供给侧结构性改革和国企改革的背景下,宝钢和武钢积极响应政府的号召进行并购重组,目前来看并购行为有利于两家企业的发展,这为此后其他钢铁企业的发展指明了方向,具有参考的作用和借鉴意义。