改革开放以来,我国各行业取得了举世瞩目的成就,过去三十年,整个国家经济及居民生活水平实现了重大跨越。尤其是与民生息息相关的基础设施,一直是国家加大投资力度、重点建设的领域。这其中,电力行业尤为突出。无论是工业用电还是居民用电,较以往都大幅度提高。用电市场的繁荣大大刺激了电力行业规模的扩张。电力企业对资金的需求,也成为企业经营与发展面临的新问题。传统体制下,依靠财政拨款、国有银行贷款(“拨改贷”)等,电力企业的资金来源一直存在政策优势,但是新形势下,随着市场经济的推进,资本市场的建立,国企改革的深化,电力企业的经营与发展理念,也必须逐步跟上现代公司治理的脚步。尤其随着各电力集团竞争日益加剧,作为优良资产的上市公司,需要通过外部资本市场倒逼机制,推动公司内部治理。本文选取2011-2014年52家A股电力上市公司财务报告为研究样本,以资产负债率、股权比例等各种财务指标为自变量,以公司绩效因变量,以公司规模为控制变量,以因子分析、回归分析为主要研究方法,研究不同资本结构对公司绩效产生的影响,并试图为优化电力上市公司资本结构提出相关建议。