十八届三中全会首次提出国有资本投资、运营公司的概念,随后党中央、国务院陆续出台了一系列配套文件,旨在促进新型“三级制”国有资本授权经营体制的建立。“三级制”下要组建国有资本投运公司作为国有资本市场化运营的专业平台。2018年国务院对国有资本运营公司的改组、组建提出了具体的意见,并且明确要求加快在全国范围内推开。2019年《政府工作报告》明文要求推进国有资本投资、运营公司改革试点,促进国有资本保值增值和专业化运营。当前,省级层面的研究对于加快国有资本运营平台在全国范围内的推广和模式复制具有重要的参考意义。基于此,本文重点研究省级层面的国资运作平台-山东国投的国有资本运营绩效。本文重点提出了适用于平台公司的国有资本运营绩效评价维度和相关指标。运用国有资本保值增值和国有资本专业化运营两个核心维度进行分析,本文发现成为山东国投从普通的省属投资公司转变为平台公司后,其资产规模、资产报酬率、国有股权创新覆盖和国有资产资本化率都得到提升,股权投资得到增值,国有资本的流动性得以促进。结合来看,山东国投的国有资本运营绩效得到提升。当前,山东国投在国有资本运营中还存在着一定不足。其资本运营的资金来源主要是短期债务,资金支持方式比较单一。其在资本运营中受到偿债压力和股权投资的不确定性的双重影响,这在一定程度上限制了其对外股权投资规模的扩大。其资本运营的收益结构还是主要以长期性持股收益为主,还要逐渐提高财务性持股收益的比重。其资本运营的操作手段也还有待提升,投资基金化等创新手段运用不够。