中国民营企业已经成为推动国民经济发展的一支重要力量,但是由于历史原因,民营企业在政治制度环境和金融环境中一直受到歧视,因此,民营企业家热衷建立政治关联,以期能得到从法律和正式制度中得不到的支持和保护,比如更容易进入政府管制性行业、可以获得更多的银行贷款和更长的贷款期限等好处。政治关联在全世界范围内普遍存在着,国内外许多研究发现,政治关联作为企业的一个特征性质,如同企业的股权结构、资本结构和多元化经营一样,会对企业价值产生重要的影响,但到底是提升企业价值还是损害企业价值,学术界对此尚无一致的结论。本文以2005年至2011年沪深交易所上市的非金融类A股民营上市公司为研究对象,实证研究了政治关联与企业价值之间的关系。国内外学者对该问题已有很多研究,但是他们往往忽视了政治关联与企业价值之间的内生性问题。本文从单独考虑董事长、使用SYS-GMM稳健性检验以及用事件分析法分析三个方面出发,以求在尽量减小内生性的影响的情况下,探讨高管的政治关联是否对企业价值有影响。最终,实证研究发现中国民营上市公司高管的政治关联并不能显著影响企业的价值。