外汇作为一种充当一般等价物的特殊商品,其价格(即汇率)波动除了具有和一般商品价格波动相同的特点外,还有自己的特征:相对性和内外传导性。而对于房地产,由于它与土地有着密不可分的关系,而土地的有限性和短缺性决定了房地产这种商品从长期来看也就成为一种短缺型商品。正是由于房地产是一种短缺型商品的这种特点,决定了其价格波动有着与其它商品价格波动不同的特征——长期上涨性。分析影响房地产价格波动的因素及影响汇率波动的因素,对于掌握二者之间的关联度是有很大帮助的。虽然影响汇率波动与房地产价格波动的因素各不相同,但由于二者都是商品的价格,因此一定会有一些共性的特征——都受供求、利率、预期的影响。另外,由于二者一个是作为充当一般等价物的特殊商品的价格,另一个是作为短缺型商品的价格,它们又有着各自的特征。通过二者的共性和特性的分析,发现汇率波动与房地产价格波动是有一定关联性的。汇率波动可能对房地产价格产生上浮性、下浮性传导,也可能对房地产价格不发生传导,这要根据各个国家具体的经济情况而定。而我们比较关心的是在人民币升值的情况下,会对房地产价格如何传导,以往的理论都是定性的分析房价会上涨或下跌,而本文则利用我国的汇率、房地产价格、GDP等数据做计量回归,试图建立汇率与房地产价格的计量模型,从而定量的分析了汇率波动对房地产价格的关联传导。本文通过对本币升值诱发房地产泡沫的日本案例的概述,分析了日本房地产泡沫产生的原因、危害,最后基于我国人民币升值背景下,借鉴日本经验,提出我国房地产业发展的对策。