论人民币汇率制度的选择

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当今的世界是开放的世界,全球化是世界经济发展不可逆转的历史潮流。汇率作为开放经济中调节外部经济的中心变量,汇率制度的正确选择对于任何国家都非常重要,不同的国家应该根据自己的国情在不同时期适时调整其选择的汇率制度。选择不适当的汇率制度将直接危及一国经济金融的安全和稳定。这可以从20世纪90年代以来发生的一系列新兴市场经济国家金融危机中得到证明。这使得汇率制度选择问题成为国际金融乃至国际政治领域的热点问题。2002年以来人民币汇率制度选择问题不仅引起了学者们的关注也引起了国际政客的关注,国际上要求人民币汇率制度退出目前钉住美元的固定汇率制实行更加灵活的汇率制度。根据我国的经济金融情况目前还不宜退出钉住美元的固定汇率制度,但随着我国经济实力的增强和资本项目自由化的加快,人民币汇率制度应该逐步走向灵活化。 我国现行的汇率制度名义上是有“以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制”,但国际货币基金组织(IMF)则把我国的汇率制度归为“其他传统的钉住汇率制”。与那些发生金融危机的新兴国家有许多相似之处。人民币汇率在面临国内和国外压力的情况下,人民币汇率制度如何选择才能适应经济全球化下我国经济金融发展的需要?在借鉴国内外汇率制度选择理论的基础上,通过对人民币汇率制度的演变及其选择的实证分析作为切入点,本文探讨了人民币汇率制度的选择路径。 全文共分为四部分:其结构和主要内容如下 首先在引言介绍了本文的写作背景、文献综述及有待进一步研究的问题。 第一章通过汇率制度的分类及其演进,分析了汇率制度选择的传统理论、理论假说和汇率制度的实证理论。并对这些理论结合人民币汇率制度进行了简要评述。 第二章从人民币汇率制度的演变作为切入点,对现行人民币汇率制度的特点及存在的问题,提出现行人民币汇率制度名义上是有管理的浮动汇率制,实际上是钉住美元的固定汇率制。并对人民币汇率制度的选择进行了实证分析,提出了人民币汇率制度选择的合意方案和人民币汇率制度选择情况的复杂性,并提出现行人民币汇率制还是应当保持不变。 第三章以汇率制度的选择理论及开放经济下的“三元悖论”为基本框架,分析了我国金融进一步开放的背景下,现行人民币汇率制度的改革取向。即在我国资本项目逐步自由化过程中,作为一个大国不可能选择牺牲货币政策的独立性,那么人民币汇率制度就有重新选择的必然要求,并联系我国现实的经济条件,提出我国目前的汇率制度仍应选择钉住美元的固定汇率制,以保持人民币汇率的稳定;在中国经济转型过程中,强政府的格局会保持不变,这样,汇率目标区制度是一个较优的选择;随着我国经济和金融进一步开放,应该逐步走向真正有管理的浮动汇率制。
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