近年来,国家频频出台政策调控房价,为我国过热发展的房地产市场降温。公共租赁住房作为一种强调房地产居住属性的住房,是我国住房保障体系中的重要组成部分之一。公共租赁住房,是针对无房的大学毕业生、引进人才以及其他住房困难群体所提供的具有福利性质的住房。随着城市规模的发展和人口基数的增加,大中型城市对公租房的需求也在不断提高。在公租房建设的过程中,往往会因工程成本高、投资回报期长等因素面临一系列融资问题。房地产投资信托基金,是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托基金,其优势在于能够将不具备流动性的不动产转化为具有良好流动性的金融证券资产,能够吸收数额可观且分散的民间资本,将其参与到房地产项目投资之中,解决资金不足和资金的流转问题。房地产投资信托基金在我国房地产行业的良好发展为公租房解决融资问题提供了新的思路。2018年12月14日,深创投安居集团人才租赁住房资产支持专项计划首期产品在深交所顺利挂牌,是我国首单以公共租赁住房作为底层资产的REITs产品,为REITs在国内公租房领域的运用提供了示范。由于国内REITs发展尚不成熟,该产品也存在着一定风险问题。本文运用案例分析法,对深创投安居集团人才租赁住房第一期资产支持专项计划的运作模式进行梳理,剖析案例中存在的运作风险,对案例中采用的风险防控措施进行分析,揭示安居集团的风险管理效果。本文经过研究发现,安居集团REITs采用的风险防控措施对项目风险防控效果总体表现较好,能够有效规避道德风险和信用评级可能下降的风险,但与目前国内市面上的REITs产品相似,不能有效地规避连带责任风险。同时,公租房REITs的低回报率虽然降低了融资成本,但也显示出了低回报难以覆盖所需支付利息的问题。若想使REITs能够进一步运用于公租房领域,还需要重点考虑解决连带责任风险和偿债风险等问题。针对这些问题,本文也提出了相应的建议,通过进一步规范REITs的风险隔离结构、引入第三方物业管理机构以及加大财政补贴并补充政策支持政策为公租房REITs提供更好的发展环境,希望能为其他想要通过REITs形式募集资金的公租房项目提供参考。