改革开放政策的实施,加速了我国中小企业的发展,使其成为了我国企业的主要组成部分,为我国创造了大量的财政收入,减轻了我国的就业压力,并成为科技创新的中坚力量。然而,资金短缺仍然是限制中小企业发展的瓶颈,在此背景下,我国政府引入西方股票市场中的中小板市场,为暂时未达到主板上市要求的中小企业提供上市渠道,以期优化中小企业的资本结构、解决中小企业的资金短缺问题,为中小企业的进一步发展提供资金支持,从而提高中小企业的盈利能力。不过,中小企业上市后资本结构与盈利能力的关系究竟有何变化还有待验证。江苏省作为我国的经济强省之一,其中小企业的发展也位于全国前列,因此本文选取江苏省中小企业为研究对象对中小企业上市前后资本结构与盈利能力关系的变化进行研究。本文以资本结构对盈利能力影响的理论为基础,分别构建三个债权结构和股权结构与盈利能力的回归模型,以2002-2015年江苏省在中小板上市的企业为研究对象,选取这些研究对象上市前两年到上市后两年内的数据为样本分别进行总样本和上市前后的回归分析。回归结果显示:对中小企业而言,资产负债率的降低在一定程度上有利于提高盈利能力,并且上市后资产负债率对盈利能力的作用更明显;流动比率始终能正面影响盈利能力,但是上市后流动比率对盈利能力的作用有所减弱;对样本企业来说,上市前股权集中度的提高不利于企业盈利能力的增强,但是上市后股权集中度的提高却会对盈利能力的增强起到正向的作用。为提高回归结果的可靠性,避免出现伪回归现象,本文在实证回归后又分别对三个模型进行了内生性检验及稳健性检验,结果表明三个模型均不存在内生性问题,且本文的基准回归结果是稳健的。通过分析实证结果,本文从以下几个方面提出了相关的政策建议:首先,要采取措施发挥债权治理机制的作用;其次,扩大企业现有债务融资渠道;再次,企业上市后也不能过分分散股权,而是要保持适度的股权集中度并充分发挥监事会的监督作用;最后,继续加大中小企业在无形资产上的投入,提高企业的创新能力。