盈余质量能够真实反映公司的盈余内涵和经营状况，并影响着会计信息的有效性和公司的投资价值，因而判断出盈余质量对我国上市公司估值以及投资者决策的影响将有利于我国资本市场的平稳运行和健康发展，并能进一步指导国内投资者做出合理决策。　　本文基于以往文献，同时着眼于七个盈余特性指标和盈余管理程度指标，并且建立了七个盈余特性与盈余管理程度的综合指标，探讨盈余质量对我国资本市场上市公司估值以及投资者决策的影响，这同时亦是本文的创新之处。　　本文通过实证研究发现，相对短期而言，长期内我国资本市场上市公司整体盈余质量更低，而且盈余管理现象普遍;总体而言，盈余质量愈低愈会刺激上市公司盈余管理和操纵的程度，进而使得盈余质量低的上市公司的估值水平愈高;此外，本文研究亦表明，国内市场投资者在进行估值和投资决策时并不能有效、全面和深入地识别出上市公司实际盈余质量高低以及其相应的盈余管理和操纵程度，而是更大程度上受心理预期和上市公司表面信息的影响，极大程度上影响着国内市场的市盈率。