从1997年至今，我国并购市场发展迅速，不管在数量还是规模上都呈现向上发展的势头。因此，对我国上市公司总体并购活动的时间性特征开展研究有着重要意义。 本文正是在这样的经济背景下，选择上市公司总体并购时间特性作为研究内容，研究了并购活动的周期性和上市公司总体并购活动周期所具有的特征，得出以下结论：1、并购交易笔数序列分布存在多个峰丘（humps）。对并购序列的正态性检验发现，并购数据是由服从厚尾（fat-tails）特征的分布过程生成。三状态区制转移模型能够正确地刻画我国总体并购活动，中国上市公司的并购活动具有周期性；2、我国并购周期在尖度（sharpness）和峭度（steepness）方面存在非对称性，属于陡升缓降型非对称周期。并购周期在并购浪潮的开始和结束时没有深度（deepness）上的差别；最后，我们利用马尔科夫区制转移模型估计的转移概率矩阵分析了我国并购周期各状态之间的转移规律。发现并购周期的三状态波动程度具有非对称性：在并购浪潮开始时，并购上升期间的波动最为激烈，而在并购浪潮结束时，并购活动下降期间的波动程度次之，在正常时期，并购波动程度最小。本论文共分为五章，具体结构如下： 第一章文献综述；第二章全球五次并购浪潮和中国并购实践。本章首先回顾了19世纪末至今美国历经的五次并购浪潮，以初步了解总体并购活动浪潮式发展的典型事实。然后对我国并购活动的发展状况进行简单介绍，有助于我们初步了解我国总体并购活动的一些特征；第三章我国并购周期性的实证检验。首先，建立了我国总体并购活动发展态势的有关假说，然后我们简单介绍了三状态马尔科夫区制转移模型的建立和估计。最后，本章在分析并购序列分布特征的基础上对并购活动是否具有周期性进行实证检验；第四章我国上市公司总体并购活动的周期特征研究。本章通过简单的统计方法分析了我国并购序列增长和波动方面的简单特征，并利用偏移度检验和马尔科夫区制转移模型检验了我国并购周期的非对称性。最后，我们利用马尔科夫区制转移模型估计的转移概率矩阵分析了我国并购周期各状态之间的转移规律；第五章结论。