随着“一带一路”战略的持续深入,企业“走出去”步伐逐步加快,中国对外直接投资规模不断增大。当前,中国经济发展步入“新常态”,国民经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。工业企业作为支撑国民经济发展的重要主体之一,其进一步发展面临着产能利用率低下、资源浪费、创新不足等阻碍。如何在“一带一路”不断推进和对外直接投资不断扩大的背景下,积极响应政府号召,推动工业企业发展质量变革、效率变革和动力变革是当前工业企业发展亟待解决的重要问题。在此情况下,本文旨在分析中国工业企业对外直接投资、企业技术创新与企业产能利用率之间的关系,探索对外直接投资对企业产能利用率的影响。在这一研究目的的指导下,本文基于对外直接投资相关研究,尤其是发展中国家对外直接投资行为,总结分析了对外直接投资对产能利用率的影响。在此基础上,选取利用上市工业企业2014-2016年报表数据,使用数据包络分析法(DEA),通过规模报酬改变模型(VRS),测度了样本工业企业年度产能利用效率。结合《境外投资企业(机构)名录》和国泰安数据库相关企业数据,使用OLS回归方法,深入探究了工业企业对外直接投资对其产能利用效率的影响效应,同时,考察了企业技术创新作为中介变量在对外直接投资和产能利用效率关系中的中介作用,引入企业性质作为调节变量,探究了企业性质对中介效应的调节。根据理论分析与实证检验,研究发现:对外直接投资对工业企业产能利用率有显著的促进作用;对外直接投资并非完全直接作用于企业产能利用率,企业技术创新作为中介变量发挥重要作用,即对外直接投资引致本国企业技术创新,企业技术创新作用于产能利用率,使得企业产能利用效率提升;该中介效应受到企业性质的调节,当企业为国有企业时,企业技术创新的中介效应较大。根据研究结论,针对政府和企业不同主体,提出了相关宏观政策建议与微观企业建议,为政府引导对外直接投资、企业优化对外直接投资、提升企业技术创新能力和产能利用效率提供理论和实践依据。