近年来我国医药产业处于高速发展时期，目前我国医药产业正从仿制药向创新药转型，国内医药企业也越来越重视医药创新发展。那么我国医药企业在转型发展过程中，研发投入对产出到底有何影响？这个问题对医药企业的创新投入具有至关重要的作用。　　本研究首先以恒瑞医药为例，从企业的构成、财务状况、产品构成、核心竞争力等方面对恒瑞医药进行简要介绍，并着重介绍恒瑞医药在研发方面的概况和特色，以探究恒瑞医药在创新药物研发领域的成功经验，为国内医药企业的创新发展提供参考。　　其次，在创新理论、企业生命周期理论、核心竞争力理论的研究基础上采用描述性研究法和对比研究法，以恒瑞医药为研究对象，结合2001-2015年年报公开数据，通过总资产、员工规模、研发费用投入强度、技术人员强度、专利申请数等指标，对恒瑞医药从上市至今整体运行状况、研发投入和研发产出进行了定性分析。研究结果表明，恒瑞医药整体运行状况良好，自上市至今对研发的投入处于行业领先地位，研发产出结果受人瞩目；但同时恒瑞医药的流动比率非常高，可以更合理地利用流动资金。　　最后，利用恒瑞医药的数据，实证检验研发投入对产出的影响。实证研究结果表明，在医药创新绝对产出方面，相对于技术人员投入，研发费用投入对企业产出的影响更加明显；同时实证研究结果也表明，医药产业的创新产出具有一定的滞后效应和累积效应。企业研发人力投入和研发费用投入对企业主营业务收入、主营业务利润、专利申请数具有明显的滞后效应和累积效应，但是对市值和每股收益的滞后效应要强于累积效应。在相对产出指标方面，仅研发费用投入强度对主营业务利润率具有显著的滞后效应和累积效应；而研发人员投入强度的滞后效应和累积效应并不明显。这种滞后效应和累积效应表明医药企业应加大对创新发展的长期持续投入。　　本文通过深入分析认为：恒瑞医药上市以来对研发的大力投入极大促进其创新发展；医药企业的研发投入对产出具有正向的促进作用，并且在研发费用上的投入对产出的影响要比在人员上的投入作用更明显。因此，医药企业要增强研发投入意识，培养自主创新意识，要不断加强研发投入；同时，医药企业应更加注重在研发费用上的投入，在提高研发人员的投入比例时，应该更加注重吸纳高精尖研发与技术人员，以达到投入产出效用的最大化。