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文章通过介绍上海华科科技发展有限公司所经历过的实践案例,试分析风险投资对新技术企业的发展起到了积极的促进作用。
文章的第一部分主要是介绍了与本文相关的一些背景内容。风险投资方面,主要介绍了目前国内外研究领域对风险投资的研究现状。中小企业方面重点介绍了目前在中小企业融资方面的一些研究依据和理论,比较典型的如:权衡理论、战略公司财务理论等等。这些理论由于其存在的特定的历史时期和经济环境的不同,而具有一定的局限性。总之,小企业的特殊性决定了传统资本结构理论对其融资决策解释力度的缺乏,在充分考虑小企业特征,并对经典理论进行深度检验和积极修正的基础之上,有关小企业融资需求的理论逐渐发展了起来。
文章的第二部分开始介绍风险投资的相关内容。从风险投资的内涵,运作特点到风险投资的主要特征:风险性和逐利性。即风险投资是有风险的,它的风险主要在投资主体的发展趋势和无抵押这两方面。但同时,风险投资不是慈善事业,它是一种纯粹的商业行为,存在明确的以逐利为目的的动机,这也决定了风险投资对其投资主体的选择性。而这几方面的特点,给高科技的中小企业提供了一个解决融资问题的契机。最后,文章大概地介绍了国外成熟的风险资本市场的概况。
文章的第三部分介绍中小企业的相关内容。中小企业的内涵,我国的中小企业现状,我国民营中小企业的主要特征。并且,在这种特征作用下,我国中小企业在实际运作中所面临的种种问题,其中最主要的问题是融资问题和亟待提高的管理、治理结构问题。最后,大概介绍了国外政府,尤其是美、日政府对其中小企业的融资问题所采取的政策和措施。了解一下发达国家是如何扶持其中小企业的。
文章的第四部分概括了风险资本在中小企业运作和发展中所起的作用。尤其是在融资方面的作用,在管理和结构治理方面的作用,以及风险资本在中小企业长期发展战略方面所起到的作用和意义。作为一种股权投资和特殊的融资形式,风险投资不仅仅对高科技公司产生作用,同样对民营中小企业的发展可以提供巨大的推动力。文章的第五部分主要是实证案例的呈现。前半部分先介绍了上海华科公司的概况,主营业务,组织框架及该行业的行业背景。继而重点介绍了华科公司在经营中所面临的种种困难和困惑。这其中主要有华科这类中小型企业所面临的共性的资金问题,由于资金压力带来的发展后劲不足,市场推动力不足,企业流动资金紧张,原材料采购没有优势,等等问题;另一方面,这类中小企业还共性地面临管理、治理结构上的问题,诸如中小企业所特有的决策简单或者混乱,管理人员整体素质较低,管理手段较差,公司的战略发展缺乏坚定的长期发展方针等等。后半部分重点介绍了华科与风险投资的合作以及合作后在资金及管理上带来的改变,这些改变,对上海华科起到了脱胎换骨的作用,对上海华科的长期可持续发展给予了极大的保障作用。
文章的第六部分概括了风险投资和中小企业这两者的关系。风险投资既是中小企业的有力的资金后盾,同时,二者又是唇齿相依、生死与共的。风险投资在对中小企业提供了资金保障的同时,还可以明晰中小企业的产权,完善中小企业的治理结构,促进技术进步和产品创新,提升中小企业的核心竞争力;反过来,中小企业的高速、蓬勃发展也满足了风险资本的逐利动机。也基于以上原因,在对未来的展望中,文章呼吁进一步加快我国风险资本市场的制度化建设,为我国的风险资本市场建设架设快车道,这样,也能对我国众多的民营中小企业的蓬勃发展起到助推的作用。