当前我国经济处于转型的关键期,市场选择和优胜劣汰势必会成为未来趋势。房地产开发企业作为第三产业,具有资金密集、资产负债率高、风险性大、政策导向性强的特点,良好的资本结构显得尤为重要。合理的资本结构有利于企业的运营和发展,进而提高企业绩效。因此,选取房地产开发企业为研究对象,探析资本结构与企业绩效的关系,并基于企业绩效最大化,来研究如何优化房地产开发企业的资本结构是非常有必要的。本研究结合以往研究成果和相关理论,以探寻当前房地产开发企业资本结构与企业绩效关系,及基于企业绩效来优化房地产开发企业资本结构为主线。首先,对资本结构与企业绩效关系、房地产企业资本结构对企业绩效的影响、及优化资本结构的国内外相关文献进行了综述,并梳理了资本结构的优化理论,分析总结了房地产开发企业资本结构对企业绩效的影响机制;其次,基于理论初步分析了我国房地产开发企业、企业资本结构及企业绩效的现状;然后,实证分析了资本结构对企业绩效的影响,以找出债务结构、股权集中度、股权性质对企业绩效的主要影响因素,而且从不同企业规模和不同区域两个方面分别对资本结构与企业绩效的关系做了详细对比研究;再次,利用曲线参数估计法,确定出资本结构与企业绩效关系的拟合函数,探寻到最优资本结构区间;最后,结合理论与实证部分的研究,针对我国房地产开发企业资本结构的优化提出合理建议。本研究结果表明我国房地产开发企业资产负债率过高,与企业绩效负相关;长期负债率偏低,与企业绩效正相关;第一大股东持股比例及管理者持股比例均与企业绩效正相关。研究结果还表明不同企业规模下的资本结构对企业绩效的影响不同,由于规模效应的存在,规模越大的企业自我调节和管理的能力较强;且国家为促进就业和保持经济增长,会对规模大的企业实施优惠政策,从而有利于企业绩效的提高。东、中、西部的房地产开发企业由于外部的融资环境的不同,与东、中部相比,西部的资产负债率没有达到很高的值,对企业绩效的副作用较小;另外,不同地区的公司治理结构和管理水平存在差异,东部的房地产开发企业利用股权激励和监督效应,降低代理成本给企业带来更多的盈利。优化资本结构的研究中得出房地产开发企业资产负债率的最优区间为[56.77%,60.82%]。当资产负债率低于此区间时,提高负债率可以提高企业绩效;高于此区间时,负债率的增加会降低企业绩效。第一大股东持股比例、高管持股比例与企业绩效间不存在显著的一次、二次、三次函数关系。