【摘 要】
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本文在前人研究成果的基础上,基于对中国股票市场的记忆性研究,引入非线性动力学中的分形理论预测中国股票市场的走势进行量化择时套利。首先选取上证综指和深证成指为研究对
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本文在前人研究成果的基础上,基于对中国股票市场的记忆性研究,引入非线性动力学中的分形理论预测中国股票市场的走势进行量化择时套利。首先选取上证综指和深证成指为研究对象,运用JB检验、Q统计量验证中国股市的非线性;然后运用分形理论中的R/S分析法、MF-DFA分析法来验证中国股票市场的分形特征,计算出记忆周期长度;随后根据Hurst指数所具有的统计特征加以改进,引入移动Hurst指数对中国股票市场的走势加以预测;最后根据前文对股市走势的预测,建立量化投资择时策略模型,以2010年1月2日至2017年12月29日上证综指和深证成指的周收盘价为样本数据进行实证研究,得出此时段内上证综指累计收益为27%,利用择时策略的累计收益率为170%;深证成指累计收益率为1%,利用择时策略的累计收益率为100%。这表明,有效市场假说中的线性范式、随机游走、正态分布等特征并不符合我国股票市场的实际,中国股市确实具有非线性、自相似性和记忆性特征,使用非线性动力学的相关量化投资策略确实可以战胜市场,具有一定的实用性和有效性。
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