随着网络金融的飞速发展,电子货币的出现,极大的推动了支付货币电子化的发展,改变了传统的支付方式和消费习惯,在带来便利的同时也对传统的金融支付方式带来了强烈的冲击和挑战。现行的货币研究理论表明,货币供给由基础货币和货币乘数两个重要因素组成:保持基础货币固定不变时,货币供给会随着货币乘数的改变而随之改变。通常来讲,对于基础货币这个要素中央银行是可控的,但是对于货币乘数,中央银行不能完全对其进行控制。本文结合理论与实证研究来分析当前电子货币的发展对我国货币乘数的影响。理论研究部分,将电子货币作为一个影响我国货币乘数变化的重要因素,引入传统货币乘数模型,深入地研究了电子货币对我国货币乘数的四个决定因素的影响,并从电子货币对现金和活期存款的替代效应着手分析,得出电子货币对我国狭义货币乘数和广义货币乘数具有放大效应的结论。实证研究部分,选取1990-2015年国内货币乘数的相关数据,通过单位根检验、格兰杰因果、协整检验、多元回归等实证方法,验证了电子货币对我国货币乘数的放大性影响,同时总结出电子货币的发展增强了货币乘数的内生性,加大了中央银行控制货币供给的难度,从而降低了货币政策的有效性以及电子货币对现金的替代作用十分明显等结论,并基于此结论向中央银行提出了相关政策建议:对电子货币采用严格的监管措施,比如缴纳准备金,减小电子货币的流动性风险;以M₂作为货币供应量的主要指标;保证电子货币发行主体的资产安全问题,对电子货币发行机构的风险投资活动及主营业务范围做出严格限制;加大在相关设施方面的投入力度,为电子货币这类电子数据支付形式提供支持和保障;加强与国外中央银行的监管合作等。