近年来,我国并购市场在经济政策与市场环境的影响下高速发展,并购重组作为资本市场中优化资源配置的重要方式,对企业转型与发展有重要作用。与此同时,上市公司账面商誉不断累加,商誉减值风险逐渐凸显。并购热潮过后,业绩承诺到期,标的企业不达预期,多家上市公司因计提巨额商誉减值而造成亏损,不仅使得企业经营遭遇困境同时也给投资者带来巨大损失。近年来资本市场上爆发的商誉减值浪潮引发了资本市场对于商誉减值的高度关注,证监会特别提示上市公司关注商誉减值迹象。减值测试法是我国当前采用的商誉后续计量方法,由于商誉减值测试给予公司商誉减值确认时间和金额上的自主裁量权,商誉减值容易成为上市公司进行盈余管理的工具。基于上述背景,本文选取东方精工作为案例研究对象,结合商誉本质、商誉后续计量方法、商誉减值的影响因素等相关文献,对其发生商誉减值的原因以及商誉减值的经济后果进行分析。首先,本文对资本市场并购概况、商誉规模及商誉减值情况进行梳理,分析上市公司商誉及商誉减值规模,商誉减值行业分布特征。其次,梳理并购双方的相关背景、并购商誉的形成过程、商誉减值情况。从商誉减值信息披露和商誉减值测试时点两个方面分析东方精工商誉减值过程中存在的问题。然后,文章以此为出发点分析、探究商誉减值发生的原因。通过梳理商誉形成过程,发现标的企业估值过高,溢价并购商誉初始金额确认虚高为后续减值提供很大的空间;商誉后续计量方法改为摊销法的政策预期,增加了管理层利用商誉减值进行盈余平滑管理的动机;受行业政策变化影响被并购方业绩表现下滑。最后,从财务绩效和市场反应两个层面分析商誉减值对上市公司的影响,巨额商誉减值对公司短期绩效造成负面影响,损害上市公司投资者的利益。通过对上市公司整体商誉减值情况进行分析,结合案例中发生的问题,从三个角度提出建议,监管层加强监管执法,完善信息披露机制;商誉的后续计量采用摊销法与减值测试法相结合的方法;投资者加强风险防范意识。