员工持股(Employee Stock Ownership Plan,简称ESOP)起源于美国,被看作是一种员工借助于对本公司进行投资的方式获取公司股权,最后让员工获得好处的一个计划,员工对本公司进行投资,从而实现身份的转变,由雇员变成股份持有者,这也是员工收益最为主要的保障依据。中外学者关于员工持股的定性和定量研究较为广泛,包括从人力资本角度,激励角度,财务角度等等。然而,由于时间性的局限,样本数据差别或误差,选择的衡量财务绩效的指标不同,在实证过程中建立的模型也不同等,导致学者们的实证结果不尽相同,本文从员工持股与财务绩效的相关性入手来研究员工持股对企业的影响,分别从普通员工持股和管理层持股两个方面来展开,探索普通员工持股比例和管理层员工持股比例都与企业财务绩效相关的相关关系,基于IT行业上市公司、考虑行业特征,选取了 2006-2015年沪深两市A股上市公司的财务数据,数据来源稳定可靠,而且在变量设计时设置了虚拟变量来表示有些企业中途退出了员工持股,并且利用面板数据来建模,同时结合了时间序列数据和截面数据。这样做有利于抓住本问题研究的关键,有利于为定量研究员工持股提供新思路和理论依据,有利于揭示员工持股对企业财务绩效影响的本质。实证研究过程中,首先基于双因素理论、人力资本产权理论、激励理论等,对相关问题进行了理论分析,分别提出普通员工持股比例和管理层持股比例与企业财务绩效正相关的假设,然后通过样本数据建模进行实证研究,通过模型估计及分析,得出结果与原假设一致。结果表明,实施员工持股可以促进企业提高财务绩效,并且管理层持股对企业财务的影响大于普通员工持股。这样的结果肯定了企业实施员工持股,作为一种激励手段也好,提高员工参与感也好,都对企业的经营活动有正向的影响,应该鼓励更多的企业实施员工持股。但是从样本数据中可以看出,有一部分企业在实施员工持股的过程中被迫停止,原因是管理不善,制度混乱,“搭便车”现象频发等问题,所以实施员工持股的过程中,也应该合理规划,努力借鉴成功的案例,制定出适合本企业的员工持股制度和比例,以达到对企业绩效最大的促进效果。本文从全新的角度对员工持股的研究对象进行了行业区分,将行业特征考虑到研究中,以我国IT行业为例,采用了规范研究和实证研究相结合的方法对员工持股与企业财务绩效的相关性进行研究,采用面板数据建模,克服了其他学者进行实证研究时单纯的考虑时间序列数据或者截面数据。