直销是指直销企业招募直销员，由直销员在固定营业场所之外直接向最终消费者推销产品的经销方式。根据薪酬制度的不同，直销又分为单层次直销和多层次直销，多层次直销是指直销企业在具体开展的直销业务中，允许自己的直销产品经过若干层次的直销商的销售行为而进入到消费者手中。国内外经济学者对多层次直销薪酬制度的研究很少，本文首先结合有关的激励理论和管理理论研究了多层次直销存在的合理性，以及多层次直销在世界各国的发展简史，说明了多层次直销和非法传销的区别，阐述了多层次直销薪酬制度的现状。其次运用委托—代理模型分析工具，对多层次直销薪酬制度的激励效应、直销企业与直销员之间的风险分担效应等进行了深入的研究，然后结合国内某获得国家商务部直销经营许可证的直销企业现行的薪酬制度进行了实证分析，研究发现现行多层次直销薪酬制度激励效应存在偏差，即直销企业设置高奖金比例的初衷是激励直销员努力的销售更多的产品，但激励的方向却让理性的直销员更专注于发展下线而不是销售产品，从而揭示了直销企业在鼓励直销员自用直销产品的同时又纷纷规定直销员必须定期消费一定额度产品的原因，此外研究也发现对于直销员来说直销实质上是一个高风险的行业，另一方面也得出了团队计酬在多层次直销薪酬制度设置中是必要的等结论。论文最后，作者对我国直销企业现行的薪酬制度提出了改进建议：制定适应自身的薪酬制度，客观公正宣传薪酬制度，改进现行薪酬制度设计，同时薪酬制度改革应紧跟互联网直销的发展。