20世纪80年代末,日本经历了资产价格剧烈波动,资产价格泡沫对日本经济造成了深远的负面效应,日本经济在泡沫破灭后进入了“迷失的十年”。在股市泡沫期间日本货币当局采取了宽松的货币政策,对股市泡沫的形成和破裂都产生了一定的不利影响。而20世纪90年代末,美国也面临了高科技股市泡沫的袭击,在此背景下,美联储积极采取政策控制资产价格泡沫对经济造成的恶劣影响。美日两国的股市泡沫经历以及对泡沫治理的货币政策经验为各国如何应对资产价格泡沫提供了参考。中国自从股票市场建立以来,发展速度非常快,但是仍然存在很多问题。近三年来我国股市经历了一次大幅的波动,我国货币政策在此期间也面临了很多困难。本文系统地分析比较了日美股票市场泡沫形成和破裂后所采取的货币政策,重点探讨了日美货币政策效果差异的原因：两国中央银行独立性不同；两国货币政策目标不同；两国货币政策的前瞻性和灵活性不同；两国金融系统抗风险能力不同；两国产业结构抗冲击能力不同,进而总结了两国经验教训给我们的启示。在此基础上,结合我国股票市场此次波动和近年来我国货币政策实施的情况,提出了对我国防范股市泡沫具有指导意义的货币政策建议：增强我国中央银行的独立性；完善我国货币政策的最终目标；加快利率市场化,加大公开市场操作；提高我国货币政策的灵活性和前瞻性；完善资本市场,优化货币政策实施环境等等。