突发的灾难事件不仅会影响人们的生命健康,并且会给社会次序的稳定造成冲击,与此同时,人们对突发的灾难事件的悲观预期也会对社会的稳定造成一定的影响。企业作为经济社会最基础的细胞,其日常的经营和发展对社会层面的经济发展产生不可忽视的影响。一向有当代经济社会的晴雨表之称的金融市场发生冲击,经济社会的冲击将会迅速的传至金融市场,在金融层面上给企业带来传导性的冲击。因此当前面对新冠肺炎疫情持续发展,探求我国股票市场面对新冠肺炎疫情的表现和走势,是应有之义,具备理论和现实的双重意义。与以往的文献研究不同,本文的可能创新之处在于借鉴“事件分析法”的思路基础上,通过构建面板数据回归模型,更好的增加数据样本的使用程度,提高精确度,与此同时还可以估计动态行为的有关信息。在企业异质性的探究中,重点探究在时代发展背景下,不同的财务指标、经营指标、企业性质指标对抵御新冠肺炎疫情的能力差异。第三产业和一产业、第二产业进行比照,在新冠肺炎疫情中受到了巨大的冲击。因此,本文利用事件分析法的思路,首先通过面板数据回归模型中的混合回归、个体固定效应、双向固定效应实证检验疫情发生对我国第三产业上市公司的冲击效应;其次,由于新冠肺炎疫情存在持续性、发展性,探究在新冠肺炎疫情发生后,不同阶段对于第三产业上市公司的动态影响;最后根据不同的内部指标和外部指标:财务指标、经营方式指标、企业性质指标,分探讨新冠肺炎疫情来临时,不同指标的企业表现是否具有异质性。结果显示新冠肺炎疫情事件使得股票市场表现出异于正常区间的低收益率和高波动率,同时也通过了基于稳健性的检验;在动态分析中,实证得到股票收益率在前期震荡变化、股票波动率在前期持续攀高,但时间趋于后期开始出现价值回归;不同的企业由于在资产结构、经营方式、以及企业性质存在诸多不同,面对相同的新冠肺炎疫情外部冲击时存在十分明显的异质性:从财务指标看,资产负债率较低、流动比率较高的第三产业企业在新冠肺炎疫情中受到的冲击小,符合基本预期;从经营方式指标看,线上交易的经营方式波动率明显高于线下交易的经营方式的波动率。这与我们的预期假设相反,分析这一现象认为在数字经济时代,新冠肺炎疫情反而数字产业改革,提供了更多的发展机会,得到资本市场更多的目光关注,导致股价波动率高于传统线下经营方式的上市公司;从企业性质来看,企业是否为国有企业对上市公司股票收益率之间不存在显著性差异。但是企业性质指标和新冠肺炎疫情虚拟变量的交乘项系数对股票波动率在10%显著性水平上显著。分析出现这一结果的原因,在新冠肺炎疫情发生后,国家采取诸多帮扶措施助力小微企业恢复收益。因此并没有出现因为企业性质,国有企业在新冠肺炎疫情冲击中受损明显小于民营企业。经过异质性分析,从宏观经济、行业企业、金融层面进行策略探讨,以期后疫情时代针对性的采取方法和举措,帮扶不同类型企业,恢复经济发展的正常秩序。