我国作为最大的服装产品出口国,纺织服装业的发展在我国经济发展中占据重要地位。随着我国经济一体化程度的提高和行业分工的深入,行业内部的竞争也越来越激烈。随着服装企业面对的生存环境日益复杂,传统的商业模式无法适应公司持续发展的要求。以高附加值环节为核心的轻资产经营模式,为公司在激烈的市场竞争中提升盈利能力创造了一种崭新的商业模式,而这种以价值为驱动的资本战略也逐渐被更多的服装公司所使用。本文将通过对森马服饰轻资产运营模式及效果的研究,为轻资产运营模式在服装行业的实施提供可行性依据。本文以服装行业龙头企业浙江森马服饰股份有限公司为研究对象,依据微笑曲线理论、价值链理论和资源基础理论,通过对国内外学者研究文献的研究,总结轻资产运营的一般动机;结合服装行业特点从研发、生产、销售三个环节探析森马服饰轻资产运营的具体措施;以此为依据对森马服饰轻资产运营模式下的财务特征进行分析,得出固定资产占比低、无息负债占比高、研发与销售费用占比高三项特征;并进一步总结出历来轻资产运营相关文献尚未整理研究的,企业想要实现轻资产运营所需具备的必要条件,即具备轻资产资源与核心竞争力,以及企业的核心业务非生产加工环节。在上述研究的基础上从财务绩效和非财务绩效两个维度,与业内典型轻资产运营企业、非轻资产运营企业及行业平均值进行对比分析,研究森马服饰轻资产模式下的运营效果。而后根据本文对森马服饰轻资产运营模式及效果的分析,给行业内外其他想采取轻资产运营模式的企业以启示。最终本文通过对森马服饰轻资产运营模式及效果的研究,得出轻资产运营有助于提升企业核心竞争力、提高品牌价值、推动打造柔性供应链的结论。同时也证明了当企业拥有轻资产资源与核心竞争力,而核心业务不是生产加工环节时,轻资产运营模式在服装行业是切实可行的。轻资产运营既能顺应服装行业的发展趋势,又能提高企业业绩,提高企业的资源使用效率与资本周转,同时我国完善的供应链体系与丰富的消费市场更容易激发轻资产运营模式的优点。