本文以国内某券商某营业部2009年1月1日至2010年12月31日的真实客户委托和资金数据为基础,并依据这些客户两年内的盈利比率水平,从中选出各100名盈利、持平和亏损的客户作为样本组客户。通过对各样本组客户的委托特征、资金比例和基于事件的客户交易行为三个方面的分析,得出各样本组客户在这三个方面的主要交易行为特征,并据此给出相应的证券交易操作建议。本文由五个部分组成。第一部分是绪论:从我国证券市场的发展入手,介绍了当前我国证券市场的状况,并在文献回顾的基础上,引出本文研究的目的。第二部分是客户的交易特征分析:根据真实的客户交易数据,从各样本组客户的委托特点和时间、持有期、交易价格分布等七个方面,概述各样本组客户在这七个方面的主要交易特征,并分析了这些交易特征与交易结果的联系。第三部分是样本客户的资金比例分配分析:通过对各样本组客户的资金比例和收益的分析,进一步拓展了对各样本组Beta值与收益的研究。第四部分是基于事件的客户交易行为分析:对各样本组客户在连续调整存款准备金比率、公布经济数据、“国四条”出台、特种矿采矿量控制政策公布及2009年年报公布等事件下的交易行为进行观察,并总结出相应的交易特点。第五部分是结论:分别对各样本组在第二、三和四章中的交易特征进行总结和概括。研究结论表明,各样本组客户在交易操作方面存在差异,并且这些差异影响各样本组客户的持仓成本和收益情况。此外,与传统的金融理论不同,获得高收益的投资者并没有承担高系统风险。根据本文的结论可知,在我国股票市场具有“政策市”的背景下,通过紧跟市场热点、持有长期下跌或近期上涨不多的股票,将有助于降低持仓成本或取得收益。