定向增发因门槛低、操作简单、支付方式多样，既可实现资产注入、重组也可实现引进境内外投资者等目的，现已成为我国上市公司股权再融资的主要方式之一，但实践中其资金注入是否更有利于上市公司经营，增发对象如何选择？定价基准日的选择是否合理等等？基于这样的背景，笔者通过案例分析研究方法来探讨星湖科技两次不同类型定向增发时面临的问题和对公司各方面的影响，以期为其他上市公司再融资提供借鉴经验与指导依据。　　首先，绪论部分阐述了本文研究背景和意义、研究内容等，同时对上市公司再融资及定向增发等相关概念予以界定。　　其次，从梳理定向增发的发展历程入手，分析了上市公司选择定向增发的动因，并分别介绍了定向增发三种类型的特点。　　第三，系统阐述星湖科技两次定向增发全过程，对定向增发前后公司的主要财务指标和股票市场的反应做了全面分析。　　最后，在分析案例的基础上提出定向增发目前面临的问题，针对目前定向增发实例中经常遇到的问题提出了自己的建议，希望能对股票非公开发行的规范化、理性化有一点帮助。