改革开放近40年来,民营经济发展取得了巨大成就,已经成为促进经济持续健康发展的重要力量。然而融资难、融资贵制约了民营经济的发展。世界银行投资环境调查报告指出中国是80个样本中面临融资约束现象最为严重的国家,其中80%的民营企业认为融资约束阻碍了企业发展。信贷融资作为重要的外部融资手段,因拥有获取速度快、灵活性高、融资成本低、不改变企业控制权等优点,被众多民营企业所青睐。会计信息是决定债务契约具体条款的重要依据,其将影响信贷机构的信贷决策。影响会计信息可靠性和稳健性的因素众多,而内部控制质量是关键因素之一。建立完善的内部控制制度,执行有效的内部控制措施有助于提升会计信息质量。因此是否能够通过提高内部控制质量降低企业信贷融资本备受民营企业关注。由于目前我国仍处于信贷配置从行政化配置方式向市场化配置方式转变时期,使得民营企业面临较为严重的信贷歧视。为了弱化这种信贷歧视带来的影响,企业有动机与政府建立政治关联。本文从债务契约角度出发,研究内部控制质量对信贷融资成本的影响,以及不同政治关联条件下这种影响是否发生变化。基于已有文献的研究,本文从信息不对称理论、信号传递理论、委托代理理论和寻租理论出发,分析内部控制质量对信贷融资成本的影响,以及政治关联在其中所起到的调节效应,并以我国沪深两市民营A股上市公司2012-2016年数据为研究样本进行实证检验。实证结果表明,高质量的内部控制能通过降低企业与信贷机构之间的信息不对称程度以及缓解信贷双方代理冲突,达到降低信贷融资成本的目的。政治关联能显著降低内部控制质量对信贷融资成本的影响,即内部控制质量对信贷融资成本的影响在非政治关联组中更为明显。进一步分组检验发现,政治关联的调节效应在低内部控制质量组中更为显著,说明政治关联主要通过“间接资源效应”和“信息效应”减弱内部控制质量与信贷融资成本之间的关系。本文探讨了内部控制质量对信贷融资成本的影响,以及不同政治关联下该影响的差异。本文的政策建议有:企业应加强企业内部控制制度建设,规范企业内部控制信息披露;监管部门应加快内部控制规范体系建设,促进内部控制立法;政府应加快信贷资源配置的市场化,推进银行的市场化改革。