股权分置改革完成以来,每当我国证券市场出现较大幅度的向下调整抑或市场情绪高度恐慌、非理性抛售严重时,管理层总会想到动用“鼓励大股东增持”这一举措来维稳市场,抑制市场过度恐慌的情绪。从过去几次的效果来看,其确实在一定时期之内起到了改变市场供求状况、提升股市人气进而使市场企稳的作用。可见,该事件不论对于上市公司、管理者还是投资者来说,都具备着很高的价值。正因此,“大股东增持事件”开始逐渐引起理论界的重视,与之相关的问题也开始逐步进入到学者的研究范围之内。然而,国内现有研究多数是以沪深两市中所有发生增持事件的公司或其中市值较大的上市公司作为研究的对象,很少有人能将中小板和创业板结合起来,专门对小市值上市公司的增持事件进行研究讨论;与此同时,绝大多数的相关文章仅仅是对增持事件发生后股价的短期效应进行了分析,对该事件在中长期内是否具有投资价值的研究寥寥无几,更别说根据该事件提出相应的投资策略了。基于此背景,笔者构造了本文的框架。本文以2010年1月1日至2015年12月31日作为研究的时间背景,以该时期内我国中小板和创业板市场中上市公司控股股东增持事件作为研究对象,重点运用事件研究法及多元回归分析法,考察了控股股东增持事件的短期市场效应及该效应的影响因素,同时对控股股东的增持动机也进行了分析研究。更进一步地,为了使该研究内容更具实践价值及现实意义,亦为了使投资者能够更好地将该研究成果运用于投资实践当中并获得实质性的收益,本文还创新性地分别对被增持股票的短、中、长期投资价值进行了分析,并考察是否存在相应的投资策略能为投资者带来更高的预期收益。在控股股东增持事件的短期市场效应方面,我们发现无论是对于总体样本还是根据市场板块划分之后的子样本,在公告日都存在着较为显著的超额收益率,与此同时从公告日前第五日至公告日后第十五日的累计平均超额收益率亦非常可观,并显著为正;在之后对中小板和创业板超额收益率的差异进行显著性检验时发现两者差异并不显著,因而并不能得出中小板比创业板更具备投资价值的结论;在增持事件市场效应大小的影响因素方面,我们发现在控股股东增持公告发布之后,投资者会对其增持比例、控制权大小、该公司账面市值比的大小以及净资产收益率的增长率进行重点关注,以此来帮助其制定投资决策;在增持比例的影响因素方面,我们发现控股股东在确定增持比例时,会重点关注该公司每股净利润、账面市值比以及CAR(-5,-1)等指标,并根据这些指标的大小情况确定一个最优的增持比例;在被增持股票短、中、长期投资价值方面,我们发现无论对于超短线、短线、中线还是长线的投资者而言,该事件均具备较高的投资价值,同时我们还简要地提出了相应的投资策略,供投资者参考。