资产证券化(Asset-Backed Securitization)是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新工具，目前已成为国际资本市场上广为流行的融资方式。资产证券化将原资产中风险与收益通过结构性分离与重组，使其转换为可在金融市场上出售和流通的债券，并据以融资。国际运作经验表明，资产证券化将能极大地促进商业银行、证券市场和国民经济的成长。 由于我国处在经济转型期，市场经济还未发育健全，商业银行传统的融资方式和经营方法已经不能适应国际金融证券化的趋势和发展我国金融、证券市场的需要。在此种情况下，需要借鉴和运用资产证券化这一金融创新工具，建立适合我国特点的银行资产证券化运行机制。本文在系统地分析了资产证券化运作机理的基础上，着重探讨了如何实现我国银行资产证券化及其所需要的运行环境。 论文共分五个部分，第一部分对资产证券化的一般理论作了全面分析，明确了资产证券化的定义及其实质，分析了资产证券化的产生及其背景，认为资产证券化是在金融直接融资和间接融资相互竞争又相互补充的发展过程中，彼此融合的结果，是在国际金融自由化、一体化、全球化趋势不断加强的情况下出现的。银行业与证券业的相互融合给资产证券化提供了更宽松的环境。在此基础上，对资产证券化的动力、结构及发展态势作了论述。 第二部分从银行资产证券化的角度，系统描述了银行资产证券化的特征、运作机理、品种、实施的必要条件，以及实施其需要进行信用增级、评级等主要环节的运作方法。在论述银行资产证券化运作机理时，对“确定资产证券化目标，选购资产并组成资产池；构建特殊目的载体(SPV)，真实出售贷款组合；完善证券化结构，进行信用增级、评级，发行贷款证券；资产支持证券本息的偿付及对剩余现金的最终分配”等四个方面作了详细描述，他们构成一个完整的银行资产证券化运行流程。鉴于我国目前还处在市场转型时期，尚需要实现银行资产证券化运作机理的必备条件，本文对其从五个方面进行了较深入的研究。 论文第三部分从金融全球化与自由化发展趋势所引起的资金供求双方“脱媒”浪潮角度以及面对目前我国银行业不良贷款包袱沉重、贷款资产占比高，资产流动性差和资本充足率低的实际情况，从六个方面全面论述了我国商业银行积极引入资产证券化思想开创造性运用这一金融创新工具的现实意义和必然选择，提出了在现阶段我国商业银行实施资产证券化的可行性。同时深入分析了我国银行实施资产证券化面临的约束条件和障碍。 论文第四部分系统、全面地论述了我国银行实施资产证券化的运作构想，设计出具体的运作模式和方案，它构成本篇论文的重点。文章针对我国具体现实，提出了实施银行资产证券化的原则、运作领域和切入点，指出：银行不良资产、住房抵押贷款、工商企业贷款、项目贷款可作为其资产证券化的具体运作领域，不良资产和住房抵押贷款应是其资产证券化的切入点；在此基础上，分别细述了银行不良资产证券化和住房抵押贷款证券化的操作框架、运作流程，并对相关风险等问题进行了深入探讨。 实施银行资产证券化，是一项系统、复杂而新兴的业务，需要营造良好的条件和运行环境。论文第五部分就实施我国银行资产证券化所需规范和完善的配套措施，从构建银行资产证券化制度体系、完善和规范银行资产证券化的技术体系、培植和规范银行资产证券化的运 行环境和创造有利的保际体系凹个方面提山了贝体建议，以便为此项新举措的顺利实施营造 良好的条件和运行环境。 论文的以上五个部分相互关联，对我国银行资产证券化的分析由一般到特殊，逐步深入。 从整体看，论文在包括银行资产证券化运作机理、实施的必要条f’I。、信川增级和信川评级等 方面吸收和借鉴厂一些专家研究成果的同时，在很多方面尝试创新；在研究枢架方面，论文 按照资产证券化的运作过程将银行资产证券化运作领域分解为四个组成部分，比较系统地论 述各运作领域实施资产证券化的必要性，并着重对不良资产贷款证券化、住房抵押贷款证券 化作了全面、深入地探讨。在内容方面，论文研究提出了实施我国银行资产证券化的具体运 作构想，操作框架和业务流程。论述详实，全面深入。在观点方面，论文在探讨我国实施银 行资产证券化必要性、可行性及实施策略方面提出比较鲜明的立场。在研究方法方面，论文 注重理论研究，较人量运川统计资料和流程图形，同时紧密结合银行业务运作实际，重视与 现行制度、政策按轨。此外，论文在很多贝体问题上，提山了一些建设性建议，如关下设立 不良资产‘证券化公司、完善和规范银行资产证券化的技术体系见论文所作的理论设计兄有 可操作性。