近年来,股权质押交易愈发频繁,成为上市公司控股股东融资的热门途径。但由于市场发展不成熟、相关法律法规不健全等原因,其中也隐藏着较大的风险。最引人关注的莫过于股权质押爆仓,近期乐视公司爆仓的消息就给市场敲响了警钟。然而,在控股股东股权质押后未显露出危机的公司才是市场的主要部分,如果股权质押行为会改变公司的经营活动与经营环境,积累之下,这些改变也将影响其财务风险水平,进而影响市场的稳定性。但目前的研究中,关注控股股东股权质押行为对上市公司经营活动与经营环境的影响的研究并不多,也鲜有研究将控股股东股权质押行为与上市公司财务风险相联系。控股股东往往对上市公司具有绝对的影响力,在进行股权质押之后,其采取的公司治理行为,以及公司所处的经济环境都很有可能因此发生变化,进而影响上市公司的财务风险。这一影响值得其他市场参与者,尤其是中小股东关注。如何防范控股股东质押可能给上市公司带来的财务风险,具有较大的研究意义。本文以银亿股份为案例研究对象,基于信息不对称理论与委托代理理论,分析其控股股东股权质押后,因公司治理行为的变化以及对上市公司经营环境的负面影响,导致的上市公司财务风险变动的情况。并从投资风险、筹资风险、流动性风险、收益分配风险四个角度,详细分析控股股东股权质押行为对上市公司财务风险所造成的影响。综合分析得出结论:控股股东股权质押会导致上市公司财务风险的增加。并在最后提出相关建议,以防范、化解控股股东股权质押可能带来的财务风险。