近年来,并购已成为现代企业发展的重要途径,是世界排名前列的公司,包括大部分的跨国医药企业都进行了不同规模和程度的并购。国外并购已经有一百多年的历史,而中国只有短短二十几年,但随着改革开放三十多年来的经济高速发展,中国企业并购在世界范围扮演者越来越重要的角色,许多的国内外学者对企业并购的成功率进行了实证研究,结果表明,并购的成功率较低。其原因是多方而的,主要是因为没有对并购企业进行有效整合,而财务整合是并购中非常关键的环节,对并购企业的财务绩效研究对其财务整合非常重要。医药行业是永远的朝阳产业,医药行业在最近几年中并购案例逐年上升,涉及金额不断提高,是发生并购的热点行业。目前,国家出台政策鼓励医药企业通过兼并和收购做大做强,在国家政策导向和市场的双重支持下,国内医药企业将加速兼并整合。本文选择华润集团并购三九医药这个案例,来研究三九医药并购前后的财务绩效。本文首先对企业并购的理论基础及并购的财务绩效相关概念进行了详细的介绍,包括企业并购财务绩效的评价指标选定,为后面的分析奠定了理论基础。然后介绍了华润集团并购三九医药案例的基本情况,并对比分析了三九医药并购前后的财务绩效,运用单项财务指标和综合财务绩效评价体系,包含杜邦分析法和经济增加值(EVA)法,对三九医药的财务绩效进行整体评价。最后由这个并购案例得到提高企业并购财务绩效的启示。本文对企业并购财务绩效现状及存在的问题进行探讨,力图解决在财务整合过程中的问题,以期能为正处于或即将实施并购的国内医药企业的财务整合提供一定的指导,提高并购的成功率。