外汇风险问题已经引起了人们的高度重视和广泛研究，其中如何准确地预测汇率变动的方向和程度是外汇风险管理的基础。故了解汇率的动态行为特征并对汇率变化的运行进行准确的预测，对于一国宏观经济研究和外汇风险管理具有极其重要的意义。本文以人民币实际汇率作为研究对象。首先，回顾了人民币汇率的发展历史并对目前国际上要求人民币升值这一热点问题进行讨论，并分析了人民币实际汇率本身所具有的特点。由于密度预测从整体上对随机变量的将来某一时刻不确定性加以描述，迅速成为了各国金融机构分析预测结果不确定性的重要方法，所以本文系统的介绍了这种预测方法。在对人民币实际汇率本身所具有行为特征进行分析的基础上，选择非线性的制度转换模型中的平滑过渡自回归模型和广义自回归条件异方差模型作为单项预测模型来描述实际汇率的动态行为特征，同时在估计出来的模型的基础上对人民币实际汇率进行样本外预测。然后，利用人工神经网络理论和算法建立了人民币汇率非线性组合预测模型，将其应用到实际汇率的密度预测中。研究结果表明，人民币实际汇率具有非线性的动态行为特征且不对称。此外，与单项预测相比，组合预测能够产生更优的密度预测。