近年来,随着“安然”、“银广夏”等财务问题不断涌现,内部控制已经成为企业提高自身的治理能力和保护利益相关者权益的重要工具。为了使我国企业能够顺利的实现自身的经营目标,我国在2008年制定了《企业内部控制基本规范》希望能够从法律层面帮助企业提高经营活动效率。可以确定的是有效的投资决策对企业的经营活动效率、效果将会产生重要的影响,因此内部控制对于企业的投资决策来说将会产生重大的作用。但是我国当前由于体制机制的问题导致经理人都存在一定的代理问题和信息不对称,再加上预算软约束则为部分国有企业提供了一定的资金保障,使得这些企业的管理人员存在利用职权及投资项目来为个人获取不正当利益,这也就导致部分企业出现非效率投资的现象,阻碍企业自身发展。与此同时,近年来我国粗放式的发展理念则导致上市公司出现严重的过度投资问题,严重地损害了债权人及股东的利益。然而,企业的内部控制的发展和完善还受到多方面因素的影响,并且内部控制对过度投资的治理效应也受到外部因素的制约,其中,融资约束对内部控制治理效应就产生一定的缓解作用,阻碍内部控制对过度投资的治理。因此,在这种情况下有必要对融资约束与内部控制的治理效应之间的关系以及不同形式的融资约束对内部控制的治理效果产生的影响进行深入研究。为更好的全面客观的分析融资约束对内部控制治理效应的影响,本文采用文献研究与实证研究两种方式相结合的方法,并借助定性分析和定量分析全面、客观的进行研究。首先,本文通过搜集和整理关于融资约束、内部控制及投资效率方面的理论、文献及政策法规,从理论上对内部控制抑制过度投资治理效应进行分析,在现有研究的基础上更进一步的分析了融资约束对内部控制抑制过度投资的缓解效应,依据理论提出假设。其次,本文以我国沪深两市所有主板A股上市公司2011-2015年数据作为初始研究样本,同时采用预期投资模型度量过度投资程度,借鉴logit模型构建融资约束评价指标,采用迪博内部控制指数来实证研究了内部控制对过度投资的治理效应及融资约束对该治理效应的影响;最后,根据实证研究得到的数据结果提出了一系列的政策建议。在经过实证检验后,本文得出了以下结论:内部控制能够显著的抑制企业过度投资,并且在债务融资约束下,融资约束程度越低内部控制对过度投资的治理效应越显著。