经过改革开放30多年的高速经济增长,中国已步入中等收入国家行列,要素禀赋、经济结构、增长与发展的动力正发生着深刻变化。其中,一个明显的变化是,劳动力相对丰裕而资本稀缺的禀赋特征已经成为过去,资本积累日益雄厚,中国已经成为世界对外直接投资大国。然而,中国仍然是一个发展中国家,对外直接投资带着明显的发展中经济体的特征,它既与传统的发展经济学利用外资理论相抵触,又不能为主流的对外直接投资理论所解释。如何把握中等收入经济体对外投资的特质,有效利用国内外两个市场、两种资源促进经济发展,不仅仅是发展经济学在中等收入阶段面临的理论问题,研究这一问题对于制定中等收入阶段经济新常态下的中国经济发展战略具有紧迫的现实意义。然而,现有研究文献对中国当下对外直接投资的解释并不尽如人意。一个重要的原因在于,脱离了中等收入经济体的发展特征,尤其是忽略了中等收入阶段要素禀赋结构变化进而发展任务相应变化对企业对外直接投资的影响,忽略了发展中国家政府在经济发展中的特殊功能,从而对中等收入经济体对外直接投资行为缺乏解释力。本文从历史和现实两个维度出发,实证分析中国对外直接投资的发展进程、行业分布、区位选择以及投资绩效,提炼出既有理论难以解释的中国对外直接投资特征事实。然后,突破“禀赋结构——比较优势或竞争优势——对外直接投资行为”这种惯常的单向线性思维的局限,以发展经济学的研究范式和分析思路,依据中等收入阶段客观的禀赋结构与主观的发展目标(任务)发生双重变迁的事实,结合政府在发展中国家经济发展中的特殊功能,对中等收入阶段中国对外直接投资的特征事实进行理论阐释。具体内容如下：第2章对主流经济学的对外直接投资理论、发展中国家对外直接投资理论,以及经济学家们关于中国对外直接投资研究的新进展进行综述和评价。通过对文献的梳理,本章发现：第一,无论是主流理论还是发展中国家对外直接投资理论,都是从优势利用的逻辑研究对外直接投资行为。这些理论很难解释中国以获取优势为动机,逆发展梯度投资的非典型特征；第二,尽管学者们已经从投资影响因素、投资动机、区位选择以及影响效应等方面对我国对外直接投资进行了深入细致的研究,但仍存在有待进一步研究的方面。第3章从历史维度考查中国这个发展中大国从利用外资到大规模对外直接投资的战略转变过程,并力图把握这一转变背后的社会经济背景。历史分析表明,中国从利用外资到对外直接投资的战略转变,以及对外直接投资从起步、快速发展到迅猛发展,在根本上取决于不同经济发展水平上要素禀赋结构以及与之相对应的发展目的与发展任务的转变。接下来的第4、5、6章从经验分析的视角,分别考查了禀赋结构和发展目标任务变化条件下,处于中等收入阶段的中国对外直接投资在行业分布、区域选择以及投资绩效方面的动态变化,为后续研究提供经验事实支撑。第4章首先分析中国对外直接投资行业分布的总体状况,并刻画行业分布特征；然后通过构建对外直接投资行业偏好指数,比较分析金融危机前后对外直接投资行业分布的动态变化。本章的研究表明：第一,中国对外直接投资的行业分布广泛,但对采矿业以及市场和商务服务领域(包括租赁和商务服务业、批发零售业以及交通运输业)的投资占主体,对制造业的投资并不多；第二,虽然金融危机没有阻断中国对外直接投资的快速发展,但后金融危机时代,投资行业分布正在发生结构调整,更多新的行业出现在对外直接投资行业偏好指数排名的前列,传统主要投资行业的吸引力在下降；第三,与中等收入阶段增加自主创新能力、促进产业结构升级的发展目标任务相一致,后金融危机时代,对外直接投资的优势获取型动机进一步增强,对价值链高端产业的投资偏好进一步强化。第5章首先分析中国对外直接投资的区域分布概况和特征；然后实证分析中国对外直接投资区位选择的影响因素,并着重比较两个差异：向发达国家和发展中国家投资的差异,以及金融危机前后投资区位分布的差异。本章研究表明：首先,中国对外直接投资区域分布广泛,投资目的地不仅有发展中国家,也有发达国家,而且在金融危机后对发达国家的投资发展更迅速；其次,为缓解中等收入阶段我国要素禀赋变化导致能源供应紧张困境,金融危机后向发展中国家获取资源型的投资动机更加明显；最后,与中等收入阶段增加自主创新能力,促进产业结构升级的发展目标任务一致,后金融危机时代,对发达国家的获取战略资产型的投资动机更加明显。第6章从获取东道国研发资本逆向技术溢出的角度,讨论中国对外直接投资的绩效。通过构建技术溢出模型,使用1985-2012年的数据对中国对外直接投资的逆向技术溢出效应进行计量分析。研究表明：中国对外直接投资的逆向技术溢出效应确实存在,不过目前仍然非常微小,这与中国人力资本水平较低、自主创新能力有限有关。因此,增强企业创新能力,促进产业结构升级的发展任务更加紧迫,应鼓励对技术密集型企业的投资,以便更充分地发挥对外直接投资的逆向技术溢出效应。在第4章至第6章实证分析中国对外直接投资各方面事实的基础上,第7章以发展经济学的研究范式和分析思路对中国这个中等收入发展中国家对外直接投资行为进行理论阐释。不同于前人的研究,本章突破“禀赋结构——比较优势或竞争优势——对外直接投资行为”这种惯常的单向线性思维的局限,对中国对外直接投资特征事实的解释不仅仅是考虑要素禀赋结构变化的影响,而是综合考虑中等收入阶段要素禀赋结构和发展任务的变化,以及发展中国家政府在对外直接投资中的作用,全面地分析中国对外直接投资的必然性、必要性以及可行性。本章研究表明,近年来中国对外直接投资的迅猛发展,并不是中等收入阶段要素禀赋结构变化的自然结果,而是基于禀赋结构的客观变化,着眼于中等收入发展中国家增强创新能力、促进产业升级的发展目标和发展任务,并在政府引导和支持下理性的战略选择的结果。第8章针对政府和企业两个层面提出了对外直接投资的建议。本文以发展经济学的研究范式和分析路径,从中等收入经济体的要素禀赋结构和发展目标任务出发,充分考虑发展中国家政府在经济发展中的特殊作用,由此解析中国这个中等收入发展中国家的对外直接投资活动及其特征事实,以期为探索中等收入阶段发展经济学新的国际直接投资理论厘清方向。